Scegliere una relazione di gestione patrimoniale in Svizzera non consiste unicamente nello scegliere una banca o un consulente. Si tratta di comprendere la natura delle loro attività.
Coesistono due modelli: la relazione integrata con una banca privata e quella con un gestore patrimoniale indipendente, o GPI. La Svizzera conta circa 1'300 GPI. Il che ne fa uno dei mercati più densi e più frammentati al mondo in questo ambito. L'offerta spazia da strutture imprenditoriali molto specializzate a case affermate che gestiscono diversi miliardi di franchi per i loro clienti.
Si sono sviluppati quando banchieri o gestori hanno creato la propria struttura pur lasciando gli attivi dei loro clienti presso una banca. Dal 2020–2021, i GPI professionali devono essere autorizzati dalla FINMA e sorvegliati da un organismo di vigilanza. Il rafforzamento dei requisiti di organizzazione, conformità, gestione del rischio e fondi propri ha accresciuto l'importanza di una dimensione critica; alcune strutture si sono avvicinate o raggruppate, mentre le più piccole hanno talvolta scelto di cessare l'attività piuttosto che assorbire durevolmente questi costi.
La domanda non è quindi quale modello sia migliore in generale, ma quale risponda meglio al vostro patrimonio, alle vostre esigenze di finanziamento e alle vostre esigenze di trasparenza.
Una relazione patrimoniale comprende la custodia degli attivi, la gestione o la consulenza in materia di investimenti, l'esecuzione degli ordini, il credito, il reporting e il monitoraggio del rischio.
Una banca privata può assicurare l'insieme di queste funzioni. Un GPI interviene soprattutto sulla strategia e sulla gestione, mentre la banca depositaria custodisce gli attivi e fornisce l'infrastruttura bancaria.
Una banca privata propone un'offerta integrata, che include custodia, esecuzione, reporting, consulenza o gestione discrezionale. Può inoltre fornire credito lombard, finanziamento immobiliare, soluzioni di cambio o strutturazione patrimoniale. È spesso ben adatta quando la relazione patrimoniale richiede servizi integrati o una dimensione internazionale complessa.
Questo modello consente di dissociare la gestione del patrimonio dalla sua custodia. Nell'ambito di un mandato di consulenza o di gestione discrezionale, può proporre un'allocazione, selezionare gli investimenti, seguire il portafoglio e trasmettere ordini alla banca depositaria.
Questa organizzazione può essere particolarmente pertinente per le famiglie che desiderano:
Il termine «indipendente» non garantisce, di per sé, l'assenza di conflitti di interesse. Una banca privata può proporre un'architettura aperta; un GPI può intrattenere relazioni economiche privilegiate con determinate banche, fondi o fornitori di prodotti. L'indipendenza reale si fonda sulla trasparenza della remunerazione, sulla libertà di selezione delle soluzioni e sulla qualità della governance.
Il confronto non deve mai limitarsi al tasso di gestione indicato. Banca privata e GPI comportano, in entrambi i casi, tre livelli di costo:
Nessuna struttura è necessariamente meno costosa per principio. La posta in gioco consiste nel ricostituire il costo totale effettivamente sostenuto, nell'identificare a chi è versata ciascuna remunerazione e nel valutare il servizio reso in cambio.
La performance deve poi essere analizzata al netto di tutti questi costi, alla luce del rischio effettivamente assunto e dell'allocazione strategica concordata. Un rendimento superiore può semplicemente riflettere un'esposizione più elevata alle azioni, alle valute, al credito o agli attivi illiquidi. Un confronto pertinente si basa su un indice di riferimento coerente con il mandato. Esso consente di distinguere l'effetto dell'allocazione strategica, delle scelte tattiche, della selezione degli investimenti e delle commissioni sostenute.
Scegliere una banca privata o un GPI non dovrebbe basarsi unicamente su una raccomandazione, una relazione storica o una presentazione commerciale.
IM Wealth Select fornisce un quadro di confronto indipendente e strutturato: governance, stabilità dei team, capacità di credito, architettura di investimento, banche depositarie, reporting, continuità operativa e condizioni tariffarie.
Rendiamo comparabili le commissioni e analizziamo la performance netta alla luce del rischio e dell'allocazione del cliente. Il nostro ruolo non è designare meccanicamente il rendimento più elevato, bensì valutare se il risultato ottenuto giustifichi i rischi e i costi sostenuti.
Siamo remunerati esclusivamente dai nostri clienti e non percepiamo alcuna commissione né retrocessione dalle banche, dai GPI o dai prodotti valutati.
Per approfondire: valutare la vostra banca privata attuale e come un processo formale di gara permette di negoziare per vostro conto.
Quanti gestori patrimoniali indipendenti (GPI) conta la Svizzera?
La Svizzera conta circa 1'300 GPI, il che ne fa uno dei mercati più densi e più frammentati al mondo in questo ambito. L'offerta spazia da strutture imprenditoriali molto specializzate a case affermate che gestiscono diversi miliardi di franchi per i loro clienti.
Da quando i GPI devono essere autorizzati dalla FINMA?
Dal 2020–2021, i GPI professionali devono essere autorizzati dalla FINMA e sorvegliati da un organismo di vigilanza.
Il termine «indipendente» garantisce l'assenza di conflitti di interesse?
No. Il termine «indipendente» non garantisce, di per sé, l'assenza di conflitti di interesse. Un GPI può intrattenere relazioni economiche privilegiate con determinate banche, fondi o fornitori di prodotti. L'indipendenza reale si fonda sulla trasparenza della remunerazione, sulla libertà di selezione delle soluzioni e sulla qualità della governance.
Come si confrontano le commissioni tra una banca privata e un GPI?
Il confronto non deve mai limitarsi al tasso di gestione indicato. Banca privata e GPI comportano, in entrambi i casi, tre livelli di costo: le commissioni legate alla banca depositaria e alle operazioni, gli onorari di gestione o di consulenza, e le commissioni interne dei prodotti detenuti nel portafoglio.
Banche private e GPI svolgono talvolta funzioni simili, ma si basano su modelli di relazione differenti. La scelta giusta è quella che rende davvero trasparenti le responsabilità, i costi totali e gli interessi.
Oltre alla reputazione, il confronto deve integrare la governance, le capacità di credito, l'architettura di investimento, i tre livelli di commissioni e la performance netta alla luce del rischio e dell'allocazione concordata.
IM Wealth Select accompagna le famiglie e gli investitori privati nella valutazione, nel confronto e nella supervisione delle loro relazioni bancarie nel tempo.
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