Die Wahl einer Vermögensverwaltungsbeziehung in der Schweiz besteht nicht nur darin, eine Bank oder einen Berater auszuwählen. Es geht darum, die Art ihrer Tätigkeit zu verstehen.
Zwei Modelle bestehen nebeneinander: die integrierte Beziehung mit einer Privatbank und jene mit einem unabhängigen Vermögensverwalter, oder UVV. Die Schweiz zählt rund 1'300 UVV. Das macht diesen Bereich zu einem der dichtesten und fragmentiertesten Märkte der Welt. Das Angebot reicht von hochspezialisierten unternehmerischen Strukturen bis zu etablierten Häusern, die mehrere Milliarden Franken für ihre Kunden verwalten.
Sie sind entstanden, als Bankiers oder Vermögensverwalter ihre eigene Struktur gründeten, während die Vermögenswerte ihrer Kunden bei einer Bank verblieben. Seit 2020–2021 müssen professionelle UVV von der FINMA bewilligt und von einer Aufsichtsorganisation beaufsichtigt werden. Die Verschärfung der Anforderungen an Organisation, Compliance, Risikomanagement und Eigenkapital hat die Bedeutung einer kritischen Grösse erhöht; manche Strukturen haben sich angenähert oder zusammengeschlossen, während kleinere sich mitunter entschieden haben, ihre Tätigkeit einzustellen, statt diese Kosten dauerhaft zu tragen.
Die Frage lautet also nicht, welches Modell generell besser ist, sondern welches Ihrem Vermögen, Ihrem Finanzierungsbedarf und Ihren Transparenzanforderungen am besten entspricht.
Eine Vermögensbeziehung umfasst die Verwahrung der Vermögenswerte, die Vermögensverwaltung oder -beratung, die Auftragsausführung, den Kredit, das Reporting und die Risikoüberwachung.
Eine Privatbank kann sämtliche dieser Funktionen wahrnehmen. Ein UVV ist vor allem in Strategie und Verwaltung tätig, während die Depotbank die Vermögenswerte verwahrt und die Bankinfrastruktur bereitstellt.
Eine Privatbank bietet ein integriertes Angebot, das Verwahrung, Ausführung, Reporting, Beratung oder Vermögensverwaltungsmandate umfasst. Sie kann zudem Lombardkredite, Immobilienfinanzierungen, Devisenlösungen oder Vermögensstrukturierung anbieten. Sie ist häufig gut geeignet, wenn die Vermögensbeziehung integrierte Dienstleistungen oder eine komplexe internationale Dimension erfordert.
Dieses Modell erlaubt es, die Vermögensverwaltung von ihrer Verwahrung zu trennen. Im Rahmen eines Beratungs- oder Verwaltungsmandats kann er eine Allokation vorschlagen, Anlagen auswählen, das Portfolio überwachen und Aufträge an die Depotbank weiterleiten.
Diese Organisationsform kann besonders relevant sein für Familien, die:
Der Begriff „unabhängig" garantiert für sich allein nicht das Fehlen von Interessenkonflikten. Eine Privatbank kann eine offene Architektur anbieten; ein UVV kann privilegierte wirtschaftliche Beziehungen zu bestimmten Banken, Fonds oder Produktanbietern unterhalten. Echte Unabhängigkeit beruht auf der Transparenz der Vergütung, der Freiheit bei der Wahl der Lösungen und der Qualität der Governance.
Der Vergleich darf sich nie auf den ausgewiesenen Verwaltungssatz beschränken. Privatbank und UVV bringen beide drei Kostenebenen mit sich:
Keine Struktur ist grundsätzlich zwangsläufig kostengünstiger. Es geht darum, die tatsächlich getragenen Gesamtkosten zu rekonstruieren, zu identifizieren, an wen jede Vergütung fliesst, und die dafür erbrachte Leistung zu beurteilen.
Die Performance muss anschliessend netto all dieser Kosten analysiert werden, unter Berücksichtigung des tatsächlich eingegangenen Risikos und der vereinbarten strategischen Allokation. Eine höhere Rendite kann schlicht eine stärkere Exponierung gegenüber Aktien, Währungen, Krediten oder illiquiden Vermögenswerten widerspiegeln. Ein sinnvoller Vergleich stützt sich auf einen mit dem Mandat kohärenten Referenzindex. Er erlaubt es, den Effekt der strategischen Allokation, der taktischen Entscheidungen, der Anlageauswahl und der getragenen Gebühren zu unterscheiden.
Die Wahl einer Privatbank oder eines UVV sollte nicht allein auf einer Empfehlung, einer langjährigen Beziehung oder einer kommerziellen Präsentation beruhen.
IM Wealth Select bietet einen unabhängigen und strukturierten Vergleichsrahmen: Governance, Teamstabilität, Kreditkapazitäten, Anlagearchitektur, Depotbanken, Reporting, operative Kontinuität und Tarifbedingungen.
Wir machen Gebühren vergleichbar und analysieren die Nettoperformance im Hinblick auf Risiko und Allokation des Kunden. Unsere Rolle besteht nicht darin, mechanisch die höchste Rendite zu bestimmen, sondern zu beurteilen, ob das erzielte Ergebnis die eingegangenen Risiken und getragenen Kosten rechtfertigt.
Wir werden ausschliesslich von unseren Kunden vergütet und erhalten keine Kommission oder Retrozession von den bewerteten Banken, UVV oder Produkten.
Weiterführend: Ihre aktuelle Privatbank bewerten und wie ein formaler Ausschreibungsprozess es uns erlaubt, in Ihrem Namen zu verhandeln.
Wie viele unabhängige Vermögensverwalter (UVV) zählt die Schweiz?
Die Schweiz zählt rund 1'300 UVV, was diesen Bereich zu einem der dichtesten und fragmentiertesten Märkte der Welt macht. Das Angebot reicht von hochspezialisierten unternehmerischen Strukturen bis zu etablierten Häusern, die mehrere Milliarden Franken für ihre Kunden verwalten.
Seit wann müssen UVV von der FINMA bewilligt werden?
Seit 2020–2021 müssen professionelle UVV von der FINMA bewilligt und von einer Aufsichtsorganisation beaufsichtigt werden.
Garantiert der Begriff „unabhängig" das Fehlen von Interessenkonflikten?
Nein. Der Begriff „unabhängig" garantiert für sich allein nicht das Fehlen von Interessenkonflikten. Ein UVV kann privilegierte wirtschaftliche Beziehungen zu bestimmten Banken, Fonds oder Produktanbietern unterhalten. Echte Unabhängigkeit beruht auf der Transparenz der Vergütung, der Freiheit bei der Wahl der Lösungen und der Qualität der Governance.
Wie vergleicht man die Gebühren zwischen einer Privatbank und einem UVV?
Der Vergleich darf sich nie auf den ausgewiesenen Verwaltungssatz beschränken. Privatbank und UVV bringen beide drei Kostenebenen mit sich: Gebühren im Zusammenhang mit der Depotbank und mit Transaktionen, Verwaltungs- oder Beratungshonorare, sowie die internen Gebühren der im Portfolio gehaltenen Produkte.
Privatbanken und UVV erfüllen teilweise ähnliche Funktionen, beruhen aber auf unterschiedlichen Beziehungsmodellen. Die richtige Wahl ist diejenige, die Verantwortlichkeiten, Gesamtkosten und Interessen wirklich transparent macht.
Über den Ruf hinaus muss der Vergleich Governance, Kreditkapazitäten, Anlagearchitektur, die drei Gebührenebenen sowie die Nettoperformance im Hinblick auf das vereinbarte Risiko und die Allokation einbeziehen.
IM Wealth Select begleitet Familien und private Investoren bei der Bewertung, dem Vergleich und der dauerhaften Überwachung ihrer Bankbeziehungen.
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